又被巴菲特秀到了，回忆他的每次神级操作
昨日纳指暴降近6%，这是1971年纳指建立以来第25大的单日跌幅。又一次见证了巴菲特的睿智。
巴菲特在避开严重危险上更可谓神级操作，要不然也不会有“奥马哈先知”的名头。
在此次跌落之前，巴菲特的伯克希尔现金仓位达到了前史峰值。
让我们再回忆一下先知的神级操作。
1、1969 年：闭幕合伙基金，避开 1970 年熊市
•布景：1960 时代末，美股因越南战争和通胀压力估值高企，巴菲特以为 “有价值的出资时机数量和质量处于史上最低”。
•操作：1969 年 5 月闭幕运营 13 年的合伙基金，清仓悉数美股，将资金返还给出资者。其时其办理的财物规划已达 1.05 亿美元，13 年间完成约 28.6 倍增值。
•成果：1970 年美股暴降 35%，巴菲特成功避开危机，并将资金转向濒临破产的伯克希尔纺织厂，为后续打造出资帝国奠定根底。
2、1987 年：股灾前清空股票，保存三只 “永久性持股”
•布景：1980 时代末，美股在里根经济学影响下屡创新高，但巴菲特以为商场过热，利率攀升至 10% 以上。
•操作：1987 年股灾前，巴菲特清空旗下稳妥公司出资组合中的简直一切股票，仅保存《华盛顿邮报》、GEICO 稳妥和 Capital Cities/ABC 三只 “永久性持股”。
•成果：1987 年 10 月股灾迸发，标普 500 暴降 33%，道指单日跌幅达 22.6%。巴菲特凭仗现金储藏在 1988 年抄底可口可乐，敞开长达数十年的盈余周期。
3、1999 年：远离科技股泡沫，现金仓位升至前史高位
•布景：互联网泡沫时期，纳斯达克指数从 1995 年的 743 点飙升至 2000 年的 5048 点，市盈率打破 150 倍。
•操作：巴菲特坚持不出资科技股，现金储藏占比升至 41%。他揭露表明 “看不懂科技股”，并在 1999 年伯克希尔股价跑输标普 500 指数 20% 的情况下仍回绝跟风。
•成果：2000 年科技股崩盘，纳斯达克两年半内暴降 78%，巴菲特则在 2003 年用现金出资中石油，以 1.62 港元 / 股买入，2007 年 12 港元 / 股卖出，获利 8 倍。
4、2007 年：金融危机前减持，现金储藏达 440 亿美元
•布景：2007 年次贷危机前夕，标普 500 市盈率打破 25 倍，巴菲特目标（股市市值 / GDP）升至 140%。
•操作：大幅减持美股，现金储藏增至 440 亿美元，占总财物 25%。一起高位清仓中石油，套现 40 亿美元。
•成果：2008 年金融危机迸发，标普 500 暴降 55%。巴菲特经过出资高盛优先股（50 亿美元，年息 10%）、通用电气优先股（30 亿美元，年息 10%）及美国银行优先股（50 亿美元，年息 6%），在危机中确定高收益。
5、2020 年：疫情前囤积现金，抄底动力与银行股
•布景：2020 年头，美股在低利率影响下估值创前史新高，巴菲特目标升至 209%。
•操作：2019 年起逐渐减持银行股，2020 年一季度现金储藏达 1380 亿美元。疫情迸发后，伯克希尔以 40 亿美元收买 Dominion Energy 的天然气财物，并增持西方石油 7.8 亿美元普通股及 100 亿美元优先股（股息率 8%）。
•成果：2020 年 3 月美股暴降 34%，巴菲特在动力和银行股的抄底操作在随后两年内为伯克希尔带来数十亿美元收益。
6、2024 年：接连减持苹果，现金储藏迫临 3400 亿美元
•布景：2024 年，美股在 AI 热潮推进下估值再次高企，标普 500 市盈率达 25 倍，巴菲特目标升至 209%。
•操作：2023 年下半年起接连 8 个季度减持股票，2024 年净卖出 1340 亿美元，其间苹果持股从 9.05 亿股减至 3 亿股，套现约 850 亿美元2223。现金储藏从 2023 年末的 1676 亿美元飙升至 2024 年末的 3342 亿美元，占总财物 30%
•成果：2025 年头美股呈现 10% 回调，还未有止跌痕迹。巴菲特手握现金等候 “大象买卖”，商场猜想其或许布局陷入困境的职业或企业。
法令声明：本材料不作为任何法令文件，不代表十五的出资笔记的任何定见或主张，不构成十五的出资笔记对未来的猜测，所载信息仅供一般参阅。前瞻性陈说具有不确定性危险，十五的出资笔记不对任何依赖于本材料而采纳的行为所导致的任何结果承当职责。
（转自：十五的出资笔记）
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