高盛(GS.US)董事长苏德巍：关税或对企业盈亏带来巨大的潜在影响

liukang20242个月前 (05-10)cgw吃瓜300

智通财经APP得悉，据高盛(GS.US)官微4月28日音讯，高盛董事长兼首席履行官苏德巍 (David Solomon) 在致股东函中回忆了公司在曩昔一年取得的开展、介绍了新建立的事务线条以及2025年的战略重点。苏德巍表明，美国依然是全球经济最重要的添加引擎，具有最具生机和立异力的全球企业，并由国际上最具活动性的本钱商场供给支撑。与此一起，虽然2025年以达观心情局面，但环境依然杂乱，美国各项方针的终究方向仍不明亮。估计会有许多方面支撑添加，也有些方面前路高低，特别是在关税方面的评论或许会对企业心情产生影响，且对企业盈亏带来巨大的潜在影响。

股东函全文如下：

高盛董事长兼首席履行官苏德巍致股东函

各位股东：

在上一封信中，我说到2023年是高盛的履行之年，咱们在战略上取得了重要开展，使公司在未来开展中处于更有利的方位。我很快乐地陈述，2024年咱们看到了对事务和职工持续出资的报答，这有助于咱们为客户供给杰出的服务，并为股东完结可观的成绩。

2024年，咱们的净收入同比添加16%，到达535亿美元；每股收益添加77%，到达40.54美元；股本报答率(ROE)进步了500多个基点，到达12.7%；功率比进步了11.5个百分点，到达63.1%；总股东报答率到达52%。

高盛具有两大国际一流、相得益彰的事务：全球银行与商场部(Global Banking & Markets, GBM)，包含抢先的出资银行、固定收益、外汇、大宗产品及股票事务；以及财物及财富办理部(Asset & Wealth Management, AWM)。后者是一个抢先的全球自动型财物办理团队，具有排名前五的特殊出资；事务和杰出的超高净值财富办理事务。两者都处于有利方位，持续地为咱们的客户供给服务，实在掌握每一个开展的时机。

在改变莫测的运营环境中，咱们有必要持续专心于帮忙客户推进其战略方针并处理他们最火急的难题。在全球银行与商场部，咱们为客户供给转型战略买卖方面的主张，供给融资途径以促进添加和立异，亦经过危险办理帮忙他们度过商场动摇的时刻。与此一起，在财物及财富办理部，客户持续寻求咱们在财富办理、处理方案和特殊出资方面的主张和出资才智。

“自2020年出资者日以来，曩昔的五年高盛并非一往无前，但我为咱们取得的开展感到骄傲。”

回忆高盛自2020年出资者日以来的五年进程，一路走来并非一往无前，但我为咱们取得的开展感到骄傲。咱们现已完结乃至逾越了简直一切最初设定的成绩方针。咱们对事务的出资以及久远的眼光，让咱们得以完结跨商场周期的两位数报答。现在，咱们专心于为公司未来的五年做好预备，我将持续与高盛的领导团队和一切同仁携手并进，并对未来的作业感到振作。

增强中心事务促进公司添加

全球银行与商场部

2024年，咱们的全球银行与商场部持续为客户供给国际一流的主张和危险办理服务。在投行范畴，咱们坚持了抢先的并购参谋方位，并在曩昔五年进步了咱们固定收益、外汇、大宗产品及股票事务在高盛前150名客户相关事务中的参加度。与此一起，咱们大幅添加了更具持久性的固定收益、外汇、大宗产品融资和股票融资净收入——自2019年以来，这两项收入的复合年添加率为15%，在2024年创下91亿美元的新纪录。

咱们多元的事务在曩昔一段时刻内取得了稳健的成绩。在曩昔五年中，全球银行与商场部在各种商场环境下发明了均匀330亿美元的净收入和16%的均匀股本报答率。

归纳本钱方案事务

展望未来，私家信贷和其他私家财物的呈现和添加是当今金融范畴最重要的结构性趋势之一，而咱们信任高盛正处于这一趋势的要害方位。咱们深信，没有其他金融安排可以像高盛相同一起具有掩盖全球10,000多家企业的咨询网络、在固定收益和股票方面相同强壮的公募和私募发行才能，以及一个可以招引和出资于各种活动和特殊财物类别的出资途径。

为了发挥这些优势，掌握这些大趋势带来的时机，在全球银行与商场部和财物及财富办理部客户之间日益添加的协同效应之上，咱们于2025年建立了归纳本钱方案事务条线，为客户供给一套更全面、横跨融资、建议、结构化和危险办理方案的归纳服务。

这些事务才能的集大成让咱们可以更好地为客户供给服务，由于这些私家商场将持续添加。结合杰出的企业事务与全球规模化的出资途径使得咱们可以为客户辨认最具招引力的私家信贷、私募股权和其他财物的时机。

虽然归纳本钱方案事务隶属于全球银行与商场部，但寻觅这些私家财物时机的才能为咱们的银行客户供给了重要的本钱，也为咱们的财物办理和私家财富办理客户供给了共同的出资时机。这正是一个实例，体现出 “一个高盛”理念持续推进咱们的事务开展。

财物及财富办理部

2024年，财物及财富办理部持续为国际抢先的安排、金融参谋和个人供给出资和咨询服务。咱们的监管财物再立异高，反映了咱们接连第28个季度的长时刻事务费收入净流入。在财富办理方面，咱们的客户总财物增至约1.6万亿美元(8)。

咱们还稳固了更具持久性的收入来历。2024年，咱们逾越了最初拟订的年度办理费和其他费用超越100亿美元的方针。自2019年以来，办理费和其他费用以及私家银行和借款净收入的复合年添加率为12%，咱们持续估计未来几年将完结高个位数添加。

此外，咱们还在2024年大幅进步了财物及财富办理部的税前利润率，完结了咱们的中期税前利润率方针(25%左右区间)，并致力于持续完结15%左右区间的报答。

在特殊出资方面，咱们正在扩展旗舰基金方案并开发新的战略。咱们依然专心于开展安排客户并扩展咱们的财富办理参加途径。咱们在2024年完结了超越700亿美元的特殊出资募资，估计2025年的募资将与近年来的水平坚持一致。

更高效地运营公司

当商场情况好转时，安排很简单忽视纪律和用更有用的方法运营其事务的重要性。2024年，咱们启动了一个为期三年的方案，以优化咱们的安排脚印，更好地办理咱们的非薪酬费用，并经过包含运用人工智能处理方案在内的自动化来进步生产力。

现在，咱们的许多职工都可以运用生成式人工智能驱动的东西来帮忙他们进步功率和生产力。这些东西包含帮忙工程师的编程帮手、高盛的自然语言GS AI帮手以及咱们在首要事务中开发的其他用例。

2025年，咱们方案持续在日常作业流程中添加这些东西的运用。这些功率将使咱们可以进一步出资以完结添加并跟着时刻的推移改进客户体会。

出资于高盛的职工和文明

咱们还将持续出资于高盛最重要的财物：咱们的职工。

咱们知道咱们的协作文明招引了优秀人才。高盛的许多职工在公司具有长时刻的职业生涯——超越40%的合伙人是经过学校招聘参加高盛的。即使是那些离开高盛投身于其他开展时机的前职工们也常常成为咱们重要的客户。高盛有270多名前职工在市值超越10亿美元或监管财物超越50亿美元的公司担任最高办理岗位。此外，在2024年，大约380名高盛前职工从头回到公司，其间包含大约25名合伙人和董事总经理。本年2月，咱们在美国迈阿密举行年度合伙人会议，迎来了95位新合伙人，我亲眼目睹了高盛文明的实力，也为2024年合伙人的多元组成感到骄傲。

与此一起，咱们专心于调整领导团队以反映公司的运营结构和添加。本年一月，咱们宣告对全球银行及商场部的出资银行、固定收益、外汇、大宗产品和股票的客户掩盖领导层进行了调整。咱们也在高盛的全球办理委员会中添加了18名新成员。

在审视领导结构时，咱们期望能满意三个需求：1)为资深主管发明更多的运营杠杆；2)让职工承当更多的职责和添加时机；3)保证高盛具有一个身经百战的强壮领导团队。每一位主管都为他们的领导岗位带来了丰厚的经历和深沉的专业知识，我等待与他们协作以推进高盛向前跨进。

“现在，咱们专心于为公司的下一个五年做好预备。”

展望未来：瞬息万变的环境

金融商场参加者持续认识到美国经济的竞争力和持续添加的时机。但正如咱们在最近几周所见，大环境改变莫测，全球添加遭到通货膨胀、关税晋级以及地缘关系和多个区域长时刻抵触的影响。

欧洲的添加持续落后于美国。与该区域的领导人攀谈时，咱们听到了关于开释生机、立异力气的呼声以及从头燃起的紧迫感。我期望欧洲领导人可以取得大众的支撑和政治志愿，以进行必要的结构性变革促进添加。

在曩昔的一年中，当我与其他CEO攀谈时，简直一切人都感遭到监管对其事务的影响。但是，在上一年美国大选成果发布后，CEO们的心情及远景展望发生了改变，且在美国特别杰出。鉴于监管环境的预期改变，买卖的志愿有所添加，这或许会影响2025年更多的本钱商场活动。美国依然是全球经济最重要的添加引擎，具有最具生机和立异力的全球企业，并由国际上最具活动性的本钱商场供给支撑。与此一起，虽然2025年以达观心情局面，但环境依然杂乱，美国各项方针的终究方向仍不明亮。我估计会有许多方面支撑添加，也有些方面前路高低，特别是在关税方面的评论或许会对企业心情产生影响，且对企业盈亏带来巨大的潜在影响。

更广泛地说，美国新政府现已开端了一系列活动，这些活动具有广泛的潜在方针成果。虽然在任何政府执政的头几个月内呈现方针不确定性是预料中的事，但重要的是方针态度需求变得愈加明晰，企业才可以做出长时刻规划和出资所需的决议计划。我触摸的许多CEO都在评价许多不确定性带来的影响，也看到一些企业客户在未取得更多明确性之前，行事愈加慎重。

不管未来怎么，我对高盛的开展远景充满信心。秉承咱们“客户至上、协作精力、诚信为本、寻求杰出”的中心价值观，咱们已预备好持续为客户供给服务并为股东带来更微弱的报答。

董事长兼首席履行官

苏德巍 (David Solomon)

本文源自：智通财经网

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