大摩：网络流量显现软件板块体现分解看好这两只美股

liukang20241天前718吃瓜665

智通财经APP得悉，摩根士丹利发布研报指出，4月份的网络流量趋势反映了整个互联网/软件板块的差异，其间，GoDaddy(GDDY.US)的数据好坏参半，Wix.com(WlX.US)的数据有所改进，而LegalZoom(LZ.US)的数据则继续恶化。在这种布景下，大摩别离给予Wix.com“增持”评级(目标价207美元)、GoDaddy“持股张望”评级(目标价216美元)、LegalZoom“减持”评级(目标价8美元)。

4月网络流量数据显现，相对于LegalZoom的继续压力，Wix.com和GoDaddy有所改进。大摩软件团队写道，其最新的ClO调查和途径查看的数据点标明，在微观确定性水平不断提高的情况下，3月份给出的前瞻性远景的危险水平正在上升。因而，大摩以为从头调整评级的前瞻性猜测是稳重的，将全年辅导下调的或许性定位为股票复苏的第一步。从那时起，微观头条新闻一直在改变，虽然近期关税方针的严峻程度有所平缓，重要的是，大摩评级掩盖的中小型公司中，第一季度的成绩数据比忧虑的更好，然后不必忧虑小型企业开销的持久性。

具体来说，虽然GoDaddy供认他们的客户群面对一些压力，由于这与未来经济/微观心情的远景有关，但管理层建造性地指出了安稳的途径趋势(包含流失率、均匀订单价值等)，强调了他们的深度装置根底在前史上微观逆风时期的弹性。在LegalZoom，微观层面新事务构成的压力添加(管理层现在估计新事务构成将在25财年下降中至高个位数的降幅，低于之前的相等)，虽然公司注意到闭幕率没有上升。此外，大摩仍在等候Wix的终究微观数据点(5月21日陈述第一季度成绩)。

虽然中小企业的体现好于预期，网络流量也有所上升，但大摩以为，25财年的预定指引有或许适度下调，然后取消了下半年的加快预期。考虑到科技出资组合的微弱体现和未来立异脚步的加快，低危险的远景加上网络流量的改进，为出资者发明了一个更有说服力的故事。虽然大摩仍在继续寻觅网络流量继续改进的痕迹，以在微观布景动摇中树立对需求趋势持久性的决心，但其注意到，一切供货商依然专心于他们能够操控的范畴——操控开支和维护赢利。因而，招聘数据显现，在这三家公司的招聘趋势大幅下降之后，招聘趋势依然低迷，包含招聘岗位徜徉在前史低点邻近，低于新冠疫情前的趋势。

4月份流量趋势标明：1)GoDaddy的趋势喜忧参半，主页流量加快，但登录页面流量下降(较高的基数比较门槛);2)虽然基数效应带来较高的门槛，但Wix的趋势有所上升，在25年第一季度财报发布之前，树立了对Wix出资组合需求持久性的决心;3) LegalZoom的环比比较趋势进一步恶化，虽然基数比较宽松。